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　　风险提醒：价钱合作超预期；国际商业摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价钱波动；手艺迭代风险。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨4。98%，此中光伏板块上涨7。70%，核电板块上涨4。81%，锂电池指数上涨4。43%，发电设备上涨1。96%，风电板块上涨0。70%，新能源汽车指数上涨0。08%，工控从动化下跌2。65%。国轩高科2026-2028年度向采购估计总量为87万吨电解液。②公司取取中立异航签定《2026-2028年保供框架和谈》，公司许诺2026-2028年度向中立异航供应估计总量为72。5万吨的电解液。尚太科技：向不特定对象刊行可转换公司债券申请获深交所审核通过。多氟多：子公司起头向中广核子公司交付硼同位素产物。天合光能：控股股东、实控人及分歧步履人有则创投减持完毕，共减持公司总股本的0。57%。

　　新能源汽车方面，四时度为发卖旺季，我们估计2025年国内新能源汽车销量同比无望连结高增，带动电池和材料需求增加。动力电池财产链方面，六氟磷酸锂价钱持续上涨，相关企业盈利无望修复。新手艺方面，小鹏人形机械人搭载全固态电池，无望推进全固态电池财产化推进，后续关心相关固态电池材料和设备企业验证进展。光伏方面，维持“反内卷”为光伏投资从线判断，后续光伏组件价钱可否成功传导取决于终端拆机需求以及终端光伏电坐收益率要求，国内组件高功率化无望鞭策组件单价提拔，关心行业款式较好的胶膜、硅料、电池组件、风电方面，我们估计我国风电需求无望连结持续增加，关心风机、海优势电标的目的。储能方面，需求维持高景气宇，储能电芯及集成仍处于跌价通道；关心储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代无望打开绿氢需求空间，关心下逛氢基能源使用渗入率提拔，财产成长初期绿色燃料无望享受溢价，关心氢能设备、绿色燃料运营环节；核聚变方面，核聚变带来将来能源成长标的目的，具备持久催化。